재무제표-재무비율분석(성장성분석)-왕초보회계상식

성장성분석

• 성장성분석이란 기업의 경영성과나 재무상태가 전기에 비해 당기에 얼마나 성장했는가를 평가하는 것이다.

• 기업의 가치는 현재의 경영성과 못지않게 미래의 성장성 또한 중요하기 때문에 기업의 투자 가치를 평가하기 위해서는 반드시 성장성 분석이 필요하다.

• 그러므로 현재의 수익성 뿐만 아니라 장래의 수익성 전망 또한 중요한 평가지표가 된다.

• 따라서 성장성 분석은 기업의 규모나 경영성과가 전년도에 비해 얼마나 증대되었는가(또는 감소되었는가)를 나타내는 비율로, 기업의 향후 수익창출능력, 성장잠재력, 시장에서의 경쟁력 등을 종합적으로 평가하게 된다.

• 성장성분석을 위한 세부지표에는 매출액증가율, 순이익증가율, 총자산증가율 등이 있다.

 

매출액증가율(net sales growth ratio)

• 매출액증가율은기업의 외형적인 성장세를 나타내는 대표적인 비율로서 당해 연도의 매출액이 전년도의 매출액에 비하여 어느 정도 증가하였는가를 나타낸다.

• 매출액증가율이 높다는 것은 분석대상의 업종이 성장업종이거나 기업이 시장에서의 지위가 높다는 것을 의미하기 때문에 경쟁력 및 성장잠재력이 높아지고 있다는 것을 보여준다.

• 매출액증가율은 매출액을 당기매출액의 증가분을 전기매출액으로 나누어 계산하며, 계산식은 다음과 같다.

매출액증가율 계산식

 

순이익증가율(net income growth ratio)

• 순이익증가율은 주주에게 돌아가는 순이익이 일정기간 동안 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 실질적인 성장을 평가하며, 내적인 성장지표로 기업 성장의 질적 요인이 된다. 순이익은 기업의 영업활동뿐만 아니라 투자와 재무활동 그리고 비경상적인 활동까지도 모두 반영되어 나타나는 결과이므로 순이익증가율은 기업의 총괄적인 성과의 성장성을 파악할 수 있다.

• 순이익증가율은 당기순이익의 증가분을 전기순이익으로 나누어 계산하며, 계산식은 다음과 같다.

순이익증가율 계산식

 

총자산증가율(total assets growth ratio)

• 총자산증가율은 자산 규모의 성장성을 나타낸 비율로서 기업의 전기 대비 총자산의 증가 정도에 의해 기업 경영규모의 발전 정도를 나타낸다.

• 따라서 총자산증가율은 기업의 전체적인 외적 성장규모를 나타낸다고 볼 수 있다.

• 또한 총자산증가율은 기업의 경영활동에 운용하고 있는 총자산이 얼마나 증가하였는가를 표시하는 것으로서 총자산증가율이 매출액증가율과 큰 차이가 발생한 경우에는 그 원인분석을 철저히 할 필요가 있다.

• 총자산증가율은 일정기간 동안 총자산의 증가분을 기초총자산으로 나누어 계산하며, 계산식은 다음과 같다.

 

총자산증가율 계산식

 

재무비율분석을 위한 세부지표

• 재무비율분석을 위해 유동성비율, 안전성비율, 수익성비율, 활동성비율, 성장성비율로 분류할 수 있으며, 세부적인 지표는 다음과 같다.

 

재무비율분석 체계

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